EP220 | 台、美股重點一次說， ETF投資上限25%與台股關係，亞馬遜Amazon 算力供應鏈， CPU漲價與Intel財報

事件：台積電週五成交金額達964億元，單日上漲百分之五。金管會因大型科技公司市值占比持續提高，於民國115年4月24日發布命令，將投信基金投資單一公司不得超過基金淨值百分之十的限制放寬至百分之二十五，但只有加權指數權重超過百分之十的公司適用。台積電占市場權重約百分之四十四，是唯一符合條件的公司；台達電、聯發科等第二梯隊公司權重均低於百分之五。

觀點：叔叔認為這項規定實質上就是「台積電條款」，對台積電形成明確利多；可投入的新增資金不只數百億元，以一、兩千億元計算都屬合理範圍，主動式ETF與基金投資人也可能受惠。

風險：新增額度不代表資金會立即全數投入，實際加碼仍取決於各基金的配置決策。

事件：台積電先前回測季線後迅速反攻；節目觀察自2025年底至2026年4月間數次觸及季線的位置，接近各波段低點。部分基金在買進前仍須撰寫計畫書或報告書，目前買超尚未完全反映持股上限放寬的影響。

觀點：叔叔把季線視為台積電的重要生命線，認為後續資金可望逐步補上。他不重視三萬五千點或四萬點等整數關卡，因為台股突破三萬五千點時並未明顯休息，四萬點也可能在資金推波助瀾下很快觸及。

風險：基金須完成內部計畫與報告，資金何時進場及能否持續推升股價仍待觀察。

事件：台積電宣布2029年前不採購艾司摩爾的高數值孔徑極紫外光設備；兩奈米預計於2026年下半年進入量產，A16預計2026年底裝機、2027年量產，矽光子及CPO相關平台量產也將持續推進。台積電第一季毛利率已達百分之六十六，節目估計CoWoS產能至2026年底可達13萬至15萬片。

觀點：叔叔認為延後採購高數值孔徑極紫外光設備有助台積電保護毛利率，加上資本支出、先進製程及CoWoS需求，市場對台積電的利多看法沒有明顯改變；即使沒有基金新活水，台積電本身的年複合成長率與跨領域布局仍然強勁。