EP226 | 台、美股重點一次說，Intel EMIB與各大巨頭關係，Nebius 產品與優缺點，輝達財報後勢展望

事件：主持人提到最近市場開始明顯感受到盤勢會下跌，週四、週五已出現回撤擴大。先前熱門題材如豬肉概念、ETF、記憶體、ABF 載板等開始修正，個股跌幅約 5% 到 10%，ETF 約跌 1% 到 5%。他也提到自 4 月 8 日一路漲到 5 月中，若沒有吃到這一段接近一萬點漲幅的人，現在進場成本會相對不利；市場先前因行情過熱，包含開槓桿、不限用途借款、抵押再抵押等行為增多，使得小幅下跌就容易讓投資人感到不舒服。

觀點：主持人認為目前跌幅還不到讓市場徹底恐慌的程度，大家仍願意再觀察一兩根；但若之後加權指數繼續大跌、什麼都一起跌，市場情緒就可能快速轉差。

風險：高融資水位、槓桿過高與近期才進場者的成本不利，會讓後續回檔更容易引發情緒性賣壓。

事件：主持人表示上一波領漲的多數是千金股，例如台達電、聯發科等高價股，部分股價已達數千元。若主動式 ETF 或持股中有這些成分股，修正時就容易成為拖累。近期也看到有些標的一殺就是兩三根跌停。主持人提到，下跌有時來自產業變化，但也可能只是估值過高或籌碼轉換、集中在特定持有人手上，一旦該持有人急用錢或決定賣出，賣壓就會放大。

觀點：主持人認為有些個股基本面未必真的那麼差，但只要市場情緒轉弱、籌碼又過度集中，股價就可能被賣壓主導。

風險：估值偏高、籌碼集中與情緒性拋售，可能讓看似無明顯基本面惡化的股票也出現急跌。

事件：主持人提到自己近期在美股的操作，包括康寧在週五下跌 7% 到 8% 後仍持續減碼一些部位，Oracle 也一直在減碼。其操作方式是，若股價再跌、但整體報酬率有機會拉高或成本能壓更低，就會繼續減一點。

觀點：主持人表示，只要費城半導體指數與 NASDAQ 的走勢還沒有進入他心中明確偏空的狀態，每次大跌他都會選擇減一點，而不是用單一技術線位作為強制出場依據；若之後技術面或產業面都講不出好理由、整體明顯往壞方向走，才會考慮停損或大幅拋售。

風險：這種邊跌邊調整的做法可能遇到股價持續下跌的慘況；若資金承受度不足，之後再跌 10% 到 15% 可能撐不住。