EP250 | 處置股規則大改，熱門股會更好做嗎 ？

事件：美股週五續漲，NASDAQ與費城半導體指數均創短期新高，反彈動能很大一部分集中在光通族群。上一集提到的 COHR、Lumentum，以及公布財報後的 AAOI 均持續上漲。

觀點：叔叔認為光通是這波美股反彈中最明顯的強勢方向之一。

事件：台股週五大致呈現回撤走勢，部分個股開高走低，但仍能正常交易與退出，未出現明顯流動性風險。相較七月底的崩跌，這次回撤力道較小，盤面也已有部分標的出現反彈。

觀點：叔叔認為這次市場沒有七月底那麼恐慌，也不像流動性急速惡化的系統性下跌。

風險：盤面仍有開高走低與回撤壓力，個股反彈並不一致。

事件：川湖第二季營收為一百零八點三億元，季增接近翻倍、年增一百五十六％；毛利率為八十七點四％，營業利益率為八十二％。上半年累計營收一百六十二點八億元、年增九十八點九％；七月營收續創新高，月增四十四點二％、年增三百五十五％。其產能利用率由二〇二六年第一季約六成，提高至第二季及七月的七至八成，部分製程接近九成。節目另以聯電曾提出九成產能利用率及世界先進的相關說法，說明市場對利用率回升通常反應樂觀。

觀點：叔叔認為產能利用率提高約二十個百分點，是川湖營收大幅成長的主要原因，且本次財報與營收表現相當強勁；他也以台積電希望提升毛利率但不漲價的說法，對照川湖的高毛利率。

風險：川湖整體產能利用率仍約七至八成，僅部分製程接近九成，不能把局部數字解讀為全公司均已達九成。