EP219 | 台、美股重點一次說，瘋狗行情與8 吋晶圓代工漲價循環，力積電矽電容、信驊與CPU關係，Marvell技術重點

事件：4月22日台股收盤後，聯發科以約500億元成交值居市場第一，股價不到半個月由約1500元漲至2300元。節目提及聯發科的 ASIC 業務占比在2027年可能接近30%；TPU V9若採用 Intel 的 EMIB 封裝技術，聯發科也可參與配合。Google後續的 ASIC 開發被指將仰賴聯發科，TPU V8X若於7至8月如期量產，出貨量將以百萬顆計算。另一方面，2026年中國 Android 陣營扣除 Apple與Samsung後，手機出貨量可能年減20%至30%。

觀點：叔叔認為聯發科的成長重心正由手機晶片轉向 TPU與ASIC，手機業務衰退未必會拖累整體營收表現；但股價已大幅上漲，利多正在被市場快速反映，此時再追述利多的意義有限。

風險：中國 Android 手機出貨可能明顯衰退；TPU V8X的量產時間與百萬顆出貨量仍以7至8月如期推進為前提，且股價已快速由1500元升至2300元。

事件：加權指數與櫃買指數持續上漲，盤中即使休息，跌幅也多不到1%便出現買盤。每日成交值幾乎接近1兆元，明顯高於2025年底約5000億元便被視為活絡的水準。主動式 ETF、0050及多檔個股的成交量持續增加，聯發科單日成交值也達約500億元。

觀點：叔叔將當前盤勢形容為「瘋狗行情」，認為市場信心水準充足，投資人手上的資金大量投入股市，走勢類似2025年12月底至2026年1月底幾乎沒有明顯休息的行情。

風險：指數已連續上漲且幾乎沒有充分整理，市場呈現跌幅不到1%便積極搶進的高度追價狀態。

事件：聯發科與台積電已明顯上漲，先前股性相對落後的鴻海也在星期二出現表態。節目觀察，當加權指數先向上墊高後，資金可能轉往已回檔或尚未創高的標的，作為高檔時的資金停泊位置。

觀點：叔叔認為鴻海補漲是合理劇本，即使大盤回檔，落後區塊也可能相對抗跌。不過他將鴻海歸入較成熟的舊 AI 題材，並非完全看壞，但認為若追求更高報酬率，其展望與彈性相對有限，因此不會特別聚焦。

風險：鴻海的上漲較偏向大盤高檔後的落後補漲與資金停泊，報酬彈性可能低於較新的 AI 題材。