EP230 | 台、美股重點一次說，Dell AI Server財報超預期，NVIDIA Computex展主軸AI PC，被動元件實際需求

事件：叔叔表示下週市場期待重點是 Computex，近期 NVIDIA 與 Microsoft 一起發文預熱活動。逐字稿提到市場對 AIPC 的期待快速升溫，並且台灣相關供應鏈也出現股價同步上漲，舊有 AI 族群一起受惠。叔叔同時點名緯創、廣達、鴻海，並提到這些公司 AI 營收占比先前已討論過，單看毛利率不足以判斷，後續更該看營收表現。

觀點：叔叔認為 Computex 的帶動效果很強，AIPC 題材已經不是遙遠故事，而是正在快速落地，台灣供應鏈有望持續雨露均霑。

風險：若只看毛利率可能會誤判，因為 AI 業務擴大下毛利率不一定同步上升。

事件：叔叔提到與 PC 相關以及名稱含伺服器的個股在週五同步走強，多檔幾乎收漲停。逐字稿點名廣達、緯創久違跳空上漲並收漲停，華碩則是先前法說已透露出一些氣氛，現在市場反應很快。

觀點：叔叔認為市場已開始快速反映 PC 與伺服器相關利多，先前華碩法說釋出的訊號現在被資金明顯接收。

事件：叔叔回顧 Dell 在 5 月 29 日財報後股價跳空上漲約 32%。逐字稿提到 Dell 第一季營收 438 億美元、EPS 4.86 美元，AI 伺服器單季營收 161 億美元，年增 757%。Dell 在手訂單為 513 億美元，AI 客戶數突破 5,000 家，半年增加 50%，顯示需求不是單季爆發，而是正在持續擴大，且企業端滲透率正在提升。

觀點：叔叔對 Dell 感受不差，認為這次財報顯示伺服器的重要性正在持續被放大，AI 需求已逐步滲透到全球企業端。

風險：若只把需求視為短期爆發可能低估後續延續性，但實際仍需觀察需求能否持續兌現到後續季度。