EP227 | 台、美股重點一次說，載板與高毛利訂單觀察，國巨與被動元件，聯電成熟製程與電源管理IC關係

事件：叔叔表示近期熱門個股與族群下跌時，先要分辨是系統性風險還是單一族群被殺估值；若是熱門族群全面下跌，較像市場短時間不願給高估值。現階段搶短者在大盤尚未穩住時容易受傷，交易摩擦成本與回撤壓力都在放大。叔叔認為要觀察千金股、兩三千元到上萬塊的高價股是否停止下殺、出現反彈，甚至少數漲停，這會是加權指數有效反彈的重要訊號。

觀點：他認為高價股是否止穩、是否開始出現漲停，比單看一般個股更能判斷行情是否回穩；若高價股先穩住，後續其他中小型股票才可能雨露均霑跟漲。

風險：若市場仍不願給高估值、大盤尚未穩定，搶短容易受傷；多頭架構中的回檔也可能迅速吞噬前一個月獲利，槓桿水位需控制。

事件：叔叔觀察近期被動元件、電源管理 IC、MOSFET 有輪番上漲跡象，盤面上由國巨領漲，被動元件通路商如信昌電、蜜望實也一起上漲。除國巨外，他點到國巨集團或相關個股如茂達、同欣電、富鼎、凱美近期表現偏強，整體呈現雨露均霑的走法。

觀點：他認為當前盤面首先要注意的就是被動元件，由國巨帶頭最具代表性；相關族群的輪動上漲已經是近期較明顯的強勢主線之一。

風險：null

事件：叔叔回顧國巨投資邏輯，提到日韓 MLCC 龍頭廠高階 MLCC 產能利用率已達 95%，訂單出貨比超過 1.2 倍；國巨目前稼動率約七到八成，第一季產能利用率約 70% 到 72%，高階品約 80%，市場預期第二季可到 75%。在日韓大廠接單滿載下，訂單有外溢到台廠的可能，國巨也被視為受惠者。漲價幅度原先抓約 10%，現在市場已看到接近 20%。叔叔提到 2026 年下半年在 AI 伺服器帶動下，MLCC與鉭質電容需求會更高，超高容、高階產品用量增加，且製程複雜、良率下降會加大消耗。

觀點：他認為接下來市場要持續定義 MLCC 漲價題材是否延續，以及鉭質電容在 2026 年第三、第四季是否還能各自再往 20% 的漲價幅度邁進；若延續，國巨仍是他看被動元件最直接、最簡單的選擇。

風險：若漲價題材後續沒有延續，或市場對需求與能見度重新下修，股價推升力道可能減弱；叔叔也提醒短線漲得已經很快。