EP233 | CPO&HVDC 利空解讀 ，營建股突然上漲 ? 台股系統性風險 ？

事件：叔叔提到台指期與夜盤近期常出現劇烈波動，禮拜二晚上因伊朗相關衝突升溫，市場再度被消息干擾。費城半導體指數盤中一度又碰到 8% 的跌幅，反映地緣政治消息對科技股與半導體股造成快速衝擊。

觀點：叔叔認為現在市場對單日 8% 波動似乎已逐漸麻痺，但這種走勢仍然很不舒服，也不希望再看到 8% 到 10% 的重挫。

風險：地緣政治事件會持續透過夜盤與美股傳導到台股，造成高波動與急跌風險。

事件：叔叔表示目前盤況還沒有回穩，因此很多個股與族群資金轉往偏避險方向，船產也有動起來，到了禮拜二、禮拜三又看到房地產相關族群轉強。房地產族群上漲並非空穴來風，主要是央行總裁楊金龍在立法院提到，第七波選擇性信用管制到目前為止，後續是否加碼仍要看 6 月 18 日會議。

觀點：叔叔認為在市場不穩時，資金會先找相對安全或政策邊際轉向的族群，房地產族群這波反應的是對後續政策可能釋出利多的預期。

風險：6 月 18 日會議結果仍未定案，若央行持續加碼打房，房地產族群的短線利多預期可能落空。

事件：叔叔說明目前首購房貸最高約可到八成，新青安等新簽案件額度更高；但第二戶貸款成數約六成，第三戶或豪宅約四到五成且沒有寬限期，部分老屋、小套房或屋齡三四十年以上房屋成數可能回到六到七成。過去房產被打下來的主因，是政府未放出更多資金金流，使購屋資金彈性不足。禮拜三房地產相關族群全面上衝，主要因市場預期接下來可能有政策利多，或即使不再加碼打房，對市場本身也是利多。

觀點：叔叔認為即便政策只是維持現狀，對房地產族群來說都可能被市場解讀成利多，屬於低基期下資金願意買單的方向。

風險：房地產股反彈建立在政策邊際寬鬆或至少不再加碼打房的預期上，若政策與預期不符，股價可能再度受壓。