EP672 | 🐣

事件：謝孟恭表示台股指數已創歷史新高。前一段修正後，市場重新走高；他提到先前不少人因手上持股轉弱而認為大盤還沒跌完，甚至去下空單。

觀點：他認為這次指數創高證實先前對修正結束的判斷是對的，並提醒不要用自己手上個股的弱勢去推論整體景氣或大盤，應持續關注市場新故事與新題材。

風險：若投資人只看自己持股表現，容易誤判整體盤勢與資金輪動方向。

事件：謝孟恭提到前幾集已持續觀察功率半導體，並長期追蹤德州儀器、意法半導體、安森美等 IDM 電話會議。過去他花較多時間看被動元件，近期觀察到部分被動元件開始震盪，但大型股如國巨仍持續強勢。市場在部分持股出現鬆動後，資金會開始尋找下一個機會並快速集中。

觀點：他認為很多資金的想法會相似，當既有主線開始出現變化後，市場常會集體轉向下一個題材，因此功率半導體成為他近期更認真追的方向。

風險：族群集體表態時，裡面可能混有基本面沒有那麼好的公司，投資人不能只因族群一起漲就完全忽略成色差異。

事件：他表示近期市場共識是被動元件中較缺的品項偏向鉭電容、鋁電容、高容值 MLCC 與高階 MLCC；消費級 MLCC 與電阻原本被認為相對普通。實際上卻出現部分電阻類股持續噴發、部分消費性 MLCC 比重高的公司反而漲最兇。謝孟恭並舉記憶體為例，說市場明知 HBM 最缺，但某些做 DDR4、DDR5 的公司在特定時間因排擠效應，毛利與 EPS 貢獻反而可能跑贏做 HBM 的公司。

觀點：他認為市場常有當下看不到的意外發展，因此不應把話說死，也不該自認最懂、斷言只有最缺的品項才會漲。

風險：若只用產業直覺押最缺料件，可能忽略排擠效應、替代受惠或時間差，導致錯過其他受益標的。