EP681 | 🦉

事件：主持人提到最近市場回檔，自己也賠很多錢；韓股、美股很多科技股回落三到四成以上。大盤跌幅相對不大，但台灣櫃買與美國小型科技股跌得更重，顯示中小型股修正明顯大於大盤。盤前期貨與個股跌停常反映高槓桿部位遭斷頭、追繳與被掃出場，市場上也出現催繳令。主持人回顧自己過去常開大槓桿，後來因回檔壓力過大而調整；也提到近年不少新一代股民槓桿開得更大。

觀點：主持人認為這波只是壓力測試，真正的大循環回檔未來仍可能出現；AI 題材過去漲太猛、台指漲很多，下一次大回檔可能會非常慘，因此投資人應降低槓桿、維持健康心態、不要讓股票影響家庭與生活。

風險：高槓桿在快速修正時容易導致斷頭、追繳與巨大心理壓力；若小回檔就承受不住，未來更大級別修正可能造成更嚴重傷害。大盤雖相對穩，但中小型股與高估值標的跌幅可能遠大於指數。

事件：主持人形容最近兩天市場開出「人道走廊」，即反彈發生在主要均線下方；台股有漲破季線，算是關鍵訊號，但整體仍在警戒階段。反彈上來後會碰到多條均線，意味前方有套牢賣壓。近期除窄板族群出現集體強勢、很多個股漲停之外，過往強勢主流股大多型態已經跌壞，連台灣一些大型電源機櫃相關大廠反彈力道也不大。

觀點：主持人認為最好的走法是先反彈、整理洗盤後再繼續進攻；若手上個股反彈後無法續強，甚至再度走弱，可能代表下一波會掉隊。他傾向把目前盤勢視為警戒中的反彈，而非立即確認重回多頭主升。

風險：均線與套牢區可能形成反彈賣壓；部分過往主流股即使反彈，若無法續攻，後續可能落後甚至轉入更長時間整理。

事件：主持人表示接下來是很多公司業績陸續開出的時間點，連先前跌深的被動元件，最近開出的月結也有漂亮年增。AI 伺服器方面，NVIDIA 的 Rubin 開始放量出貨；AMD 將正式發表 Venice，也就是 SP7 平台 CPU；Intel 年底有 Oak Stream 相關下一代 CPU，包括 Diamond Rapids 與 Clearwater Forest。NVIDIA 陣營以 GPU 為主，AMD 同時有 GPU 與 CPU；另有一些 ASIC 也有機會在接下來放量，包含訓練系列產品。主持人指出，接觸這些供應鏈就會知道其後續營收會好。

觀點：主持人認為後續很多供應鏈公司的營收表現大概率會很好，但不代表股價一定漲，因為很多個股型態已跌到不好看。他自己的做法是基本面與技術面混合，會先布局，但真正加碼仍會等突破、型態轉強後進行。

風險：即使業績明顯改善，若前期漲幅過大或型態破壞，股價可能不漲反而進入估值修正與整理。