2026/6/22(一)美伊和平協議簽得動?油價續跌透玄機?台積衝新高 五萬點來了?【早晨財經速解讀】

事件：六月節休市前的上週，美股整體週表現偏強。禮拜四 S&P 500 上漲 1.08%，NASDAQ 上漲 1.9%；單週來看，S&P 500 上漲 0.9%，道瓊工業指數上漲 0.7%，NASDAQ 上漲 2.4%。費半單週上漲約 7%，台積電 ADR 在禮拜四創下歷史新高。

觀點：主持人認為美股雖然交易日縮短，但上週漲勢相當漂亮，且台積電 ADR 創高使今日台股開盤前市場會關注外資系統單是否推動台積電現貨逼近新高。

事件：主持人指出，美股估值仍在高檔，但市場內部輪動已出現罕見訊號：七巨頭今年整體報酬率僅小幅上漲，甚至落後 S&P 500。除了 2022 年熊市之外，七巨頭過去在上漲年份幾乎未曾輸給 S&P 500。台股方面，台積電也不再是台股創高的主力來源，今年甚至跑輸台股，台股創高更多來自其他權值股。

觀點：主持人認為這代表全球資產價格正因各類缺貨潮而出現輪動，領漲結構改變，美股報酬已開始從七巨頭擴散至其他中大型科技股，甚至小型股與國際股市。

風險：市場雖有輪動，但整體估值仍在高檔，後續輪動能否延續仍需觀察。

事件：短期市場焦點集中在美伊永久停火談判。雖然消息混亂，一度傳出談判破裂，但可確認的是美伊雙方都在瑞士嘗試談定新一輪協議，核心議題包括伊朗核計畫與荷姆茲海峽的長期開放。巴基斯坦與卡達擔任調解方，依先前備忘錄，美伊談判極限為 60 天。伊朗代表團陣容龐大，包括國會議長、外交部長與央行總裁，顯示德黑蘭高度重視談判結果。伊朗曾指控以色列違反黎巴嫩停火協議，並宣稱再次關閉荷姆茲海峽；但美方表示海峽未被封鎖，幾乎完全暢通。從油價反應來看，市場傾向相信海峽最終會維持開放。

觀點：主持人認為談判雖然過程混亂，但整體仍在持續，且市場從油價表現判斷最終仍會回到通航狀態。

風險：雙方在部分議題上仍有歧見，且以色列與美方談判條件協調度有限，荷姆茲海峽是否完全穩定仍存在不確定性。