2026/9/8(二)亞幣大升值 錢往亞洲跑 外資回補潮?台灣擴廠潮 游資擋不住!【早晨財經速解讀】

事件：美伊持續相互攻擊，布蘭特原油逼近每桶98美元，但尚未完全突破七月底至八月初高點；四、五月間曾出現每桶100至110美元的更高價位。

觀點：皓哥認為油價是否突破前高，將是觀察能源價格對通膨黏著度影響的第一道分歧；即使突破，能否進一步挑戰100至110美元仍需觀察。

風險：美伊衝突若擴大並推升能源價格，可能增加全球通膨壓力。

事件：2026年至今原物料上漲42.7%，美國價值股上漲23.3%，小型股上漲20%，NASDAQ 100上漲約17%，美國大型股上漲13.5%；可轉債、中型股、成熟市場及新興市場股票約上漲14%，美國成長股僅上漲4.5%。黃金去年上漲63%，今年報酬約2.6%；美國綜合債券、投資等級債及長天期公債分別約下跌0.2%、1.3%及2.8%。比特幣目前下跌8.9%，相較先前約35%的跌幅已有反彈；今年至少81%的資產仍為正報酬。

觀點：皓哥將2026年主軸概括為資源優於金融與價值股、金融與價值股優於成長股、成長股優於債券；過去熱門的黃金、科技成長股與比特幣並非今年報酬領頭羊。投資人即使選對指數，進場時點仍會大幅影響績效。

風險：債券受到利率壓力，且在五月、六月較高位置進場的投資人仍可能出現虧損。

事件：亞洲貨幣過去兩週顯著反彈，由日圓及韓元領漲，再外溢至新臺幣、新加坡幣與泰銖。韓元自六月底至八月上旬升值約9%；日圓自七月底開始急升，九月七日升至約1美元兌154日圓；新臺幣則創三個月高點。日圓先前曾跌破1美元兌163日圓、逼近四十年低點，日本與美國其後發表聯合聲明並採取買進日圓、賣出美元的行動；韓國央行也出手支撐韓元。

觀點：皓哥認為日本與韓國政府的匯市干預，是短期亞洲貨幣升值的主要源頭；原本大量放空亞洲貨幣的部位被迫回補，進一步放大升值速度。

風險：這波升值主要受政策干預與空單回補推動，未必代表亞洲貨幣已進入全面長期多頭。