油價暴跌，晶片股為何還在跌？Nvidia為OpenAI擔保，誰在替AI買單？｜2026/07/28

事件：美國暫停空襲伊朗，伊朗表示只要美方維持暫停就會停止報復；川普表示美伊正在進行良好談判，但外交失敗仍可能恢復軍事行動。原油盤中最大跌幅超過百分之八，美國十年期公債殖利率回落至百分之四點六五附近。

觀點：珍妮指出，按照一般估值邏輯，能源價格與利率同步下跌原本應有利高科技成長股，但實際盤面並未呈現全面多頭。

風險：美伊外交談判若失敗，軍事行動仍可能恢復，並再次影響油價、利率與市場風險情緒。

事件：前一交易日道瓊工業指數上漲百分之零點五，S&P 500微漲百分之零點零二、接近平盤；NASDAQ 100下跌百分之零點三，費城半導體指數下跌超過百分之二，羅素2000指數上漲百分之零點六。與利率及景氣更相關的道瓊工業指數與羅素2000指數，相對優於AI與半導體族群。

觀點：珍妮認為市場正在壓縮AI與高估值資產的估值，先前擁擠於AI的資金開始流向上檔空間較大的其他類股，形成類股輪動。

風險：AI交易過度擁擠及估值壓縮，可能使半導體與高成長股即使基本面未明顯改變，仍持續承受賣壓。

事件：珍妮先前預期，市場在凱文・沃許上任後第一次聯準會利率決議至第二季財報公布前，會出現震盪與回調，近期盤勢確實回落。本週仍有多項重要科技公司財報與利率決議即將公布。

觀點：珍妮表示先前保守配置或撤出的資金可在下跌時逐步投入，她已於上週五先買進一部分，但不認為跌勢已經一次結束，因此仍採分批方式。她目前沒有過度悲觀，並將財報與利率決議視為可能的反轉催化劑。

風險：財報或利率決議公布後可能成為反轉催化劑，也可能出現利多出盡並延續跌勢，市場方向仍不確定。