2026/8/3(一)科技股最慘七月 融資甩不掉?這波反彈 能夠走多遠?【早晨財經速解讀】

事件：美國股市與台股週五集體收高，7月底的跌勢出現反彈。Amazon 營收優於預期後股價大漲15%，帶動 NASDAQ 上漲1%；但公債殖利率並未隨股市反彈而回跌。

觀點：皓哥認為反彈暫時淡化殖利率攀升的壓力，但利率對股票估值的抑制效果仍然存在。

風險：長天期公債殖利率維持高檔，可能繼續壓抑股票估值。

事件：道瓊工業指數7月上漲0.3%，連續第四個月收紅；S&P 500僅下跌0.1%，NASDAQ 下跌3.2%，費城半導體指數則單月重挫約兩成並留下下影線。市場開始關注財報季後對 AI 巨頭的敘事是否轉向資本支出效率，以及通膨與公債利率預期持續升高的影響。

觀點：皓哥認為7月並非全面性大盤回檔，修正主要集中在先前漲幅較高的晶片股，大盤受到的影響低於市場想像。

風險：市場若要求 AI 巨頭將資金花在刀口上，可能改變資本支出與晶片訂單預期；通膨未受有效壓制也可能推升長債殖利率。

事件：川普宣布暫緩對伊朗發動新一輪軍事打擊，希望保留外交談判空間，但美軍仍維持隨時出擊的戰備狀態。談判初步框架包括恢復霍爾木茲海峽航運及消除伊朗核威脅；伊朗仍表示將對美國或以色列的軍事行動作出相稱回應。霍爾木茲海峽仍處於報備及許可制的半封鎖狀態，消息公布後10月布蘭特原油期貨盤中一度大跌7.3%至每桶81美元，之後跌入每桶70多美元。

觀點：皓哥認為川普釋出的訊號是暫不擴大衝突，且期中選舉前不太可能容許油價創歷史新高；市場僅因暫停空襲便大幅壓低油價，反應相當劇烈。

風險：美軍仍維持戰備，伊朗立場強硬，霍爾木茲海峽也未全面開放，談判若破裂仍可能重新推升原油與航運風險。