2026/07/16 (四) 為什麼ASML上修財測，記憶體卻重挫？#MU #SKHY

事件：珍妮表示科技股財報季已展開，前一天由艾司摩爾公布，接著由台積電揭示後續資本支出與 AI 需求方向。本集主題聚焦艾司摩爾上修財測後，記憶體族群估值卻大跌的原因。

觀點：她認為台積電這次法說是檢驗目前 AI 趨勢是否仍穩固的重要觀察點，因市場持續有 AI 泡沫疑慮。

風險：若台積電法說未能鞏固 AI 需求與資本支出敘事，可能加劇市場對 AI 泡沫、記憶體與光通訊弱勢的擔憂。

事件：前一交易日道瓊工業指數上漲0.3%，S&P 500上漲0.4%，NASDAQ 100下跌0.3%，費城半導體指數下跌2.1%，羅素2000上漲0.4%。大型科技股表現較佳，Apple 持續創高，但半導體公司成為拖累，呈現同為科技股卻明顯分化的格局。

觀點：她認為先前漲多的半導體公司近期表現較弱或震盪，反而大型科技權值股撐住指數。

風險：科技股內部分化擴大，先前強勢的半導體若持續轉弱，可能影響整體市場風險偏好。

事件：珍妮指出羅素2000相對強勢與通膨數據有關，前一天公布 CPI、當天公布 PPI。小型股對利率較敏感，通膨降溫代表聯準會降息空間變大，對小型股較有利。兩年期公債殖利率下跌5個基點至4.17%，反映市場對降息預期有較大修正。6月PPI月增率下滑0.3%，優於市場原先預期持平；年增率由前月6%降至5.5%，也低於預期的6.2%。

觀點：她認為通膨數據降溫是羅素2000表現優於大型股的重要原因。

風險：雖然通膨降溫，但聯準會是否真正轉向仍取決於後續數據。