2026/10/5(一)非農降溫 救得了美債?全球國債大逃殺 輝達創新高 科技股準備軋空?【早晨財經速解讀】

事件：9月非農就業數據低於預期後，週五美股全面收高；NASDAQ 盤中創歷史新高，收漲1.19%至27,190點。NVIDIA 盤中創歷史新高，AMD 與資安族群同步走強，推升 NASDAQ 和費城半導體指數。

觀點：皓哥認為，就業數據之外，美債及法國、歐洲債券市場的相對壓力也值得一起觀察，不能把美債壓力暫緩全歸因於非農。

風險：一次非農降溫是否足以扭轉原有的殖利率走升預期，仍有疑問。

事件：美國30年期公債殖利率一度達5.69%，位處20多年來高點；MOVE 債券波動指數顯示債市承壓，同期 NASDAQ 今年仍上漲約22%，S&P 500 距歷史高點不到1%。Microsoft、NVIDIA、Apple 是過去三個月兩大指數的重要上漲貢獻者；Apple 的 iPhone 銷售預期仍有疑慮。

觀點：皓哥認為，高殖利率尚未明顯壓制股市，核心原因是 AI 與科技巨頭的獲利預期強勁。

風險：長天期殖利率維持高檔，且 iPhone 新品銷售仍待驗證。

事件：節目引用的第三季預估顯示，科技業每股盈餘整體增幅約65%，S&P 500 獲利增幅約24%；S&P 500 本益比由5月約21倍降至約19倍。討論時美國10年期公債殖利率約在5%，S&P 500、NASDAQ 股價仍處高位。

觀點：皓哥認為，科技股獲利成長速度暫時蓋過利率上升帶來的資金壓力，不能只憑股價創高判斷估值比2023年更貴。

風險：高殖利率仍存在；若獲利成長未如預期，對估值的支撐可能減弱。