2026/06/29 (一) AI泡沫又拉警報，OpenAI延後上市？Onsemi大跌

事件：上週五道瓊工業指數下跌0.1%，S&P 500下跌0.1%，NASDAQ下跌0.2%，且已連續五天下跌。費城半導體指數單日下跌5.3%，整週下跌約8%。相較之下，道瓊工業指數整週上漲0.6%，羅素2000也創高，顯示半導體與AI類股明顯弱於傳產與價值股。

觀點：珍妮認為近期市場震盪很大，AI泡沫論的出現，與AI、半導體相對於價值股與中小型股轉弱有關。

風險：若AI與半導體族群持續相對弱勢，市場可能進一步擴大對高估值科技股的質疑。

事件：美國5月PCE個人消費支出物價指數年增4.1%，為2023年4月以來最高，且連續四個月加速；核心PCE年增3.4%，為2023年10月以來最高。單月來看，PCE月增0.4%，核心月增0.3%，個人所得月增0.7%，支出也同步增加。美國儲蓄率持續下探，但個人消費尚未明顯反轉。

觀點：珍妮認為通膨尚未回到聯準會想要的水準，且目前看不到通膨大幅滑落的跡象，因此聯準會不會太快降息。

風險：若物價漲幅持續高於薪資與所得增幅、民眾持續動用存款，未來消費可能轉保守並拖累經濟。

事件：上週密歇根大學消費者信心指數終值升至49.5，但整體仍偏低，民眾對未來通膨預期仍高。本週市場將觀察ISM採購經理人指數與非農就業，因美國國慶假期，7月2日將提前公布非農就業數據。

觀點：珍妮認為非農就業數據相當重要，因為其可能成為本週驅動市場行情的重要變數。

風險：若就業或景氣數據不如預期，可能加劇市場震盪並影響利率預期。