2026/8/4(二)美日聯手救日圓 日圓套利大平倉?空單9萬口 外資想什麼?【早晨財經速解讀】

事件：2026年8月3日美股全面收高，大型科技股強勢反彈；川普幾乎全面取消對伊朗的攻擊計畫後，原油價格重挫，市場風險偏好回升。微軟在六個交易日內增加約7,500億美元市值；亞馬遜與谷歌連續三根Ｋ線走高並突破本輪下行趨勢線。QQQ出現4月初以來首次在零軸下方的MACD黃金交叉。

觀點：皓哥認為科技巨頭盤整已久，這輪上漲較像晶片股回檔後的信心恢復與資金回補，並可能顯示行情由硬體股逐步轉向軟體巨頭；S&P 500已接近歷史新高。

風險：科技巨頭回補能否延續整體行情仍待觀察，相對疲弱的晶片股是否已經築底也尚未確定。

事件：晶片股自高點回落並進入熊市區間，但美國VIX恐慌指數仍約在16的低檔；相較之下，日圓、債券與新興市場波動率明顯攀升。台股與韓股融資部位出現較大削減，但尚未達到極度恐慌。外資台指期淨空單突破9萬口，前一交易日單日增加7,523口。

觀點：皓哥認為本輪壓力明顯集中在晶片股與新興市場；外資空單增加未必單純看空台股，也可能是在防範日圓套利交易平倉及新興市場出現額外變數。

風險：美日利差快速縮窄、日圓強勢升值及套利部位平倉，可能成為台股與韓股新的流動性壓力；單日大增7,523口空單也難以完全視為一般避險。

事件：標普全球7月製造業PMI顯示，除中國市場稍顯疲弱外，臺灣、日本與南韓仍在上行通道。美國ISM製造業PMI由53.8升至55.6，為2022年5月以來最高；歐元區由51.4升至51.9。臺灣標普製造業PMI為55.1，略低於6月的55.2，但新訂單創五年新高；南韓由52.1升至53.1，為四年來最大改善；日本為54.5，連續七個月擴張，產出增幅創十二年新高。

觀點：皓哥認為即使3月至4月及7月至8月晶片股價格波動較大，製造業基本面仍維持標準上行通道；PMI反映經理人對未來一季的採購與出貨意願，屬於前瞻指標。

風險：中國製造業相對疲弱，且各地區製造業擴張的產業分布並不平均。