EP260 | CCL 真的不需要了嗎 ？聯電東山再起

事件：禮拜四台股開高走低，但聯亞、光聖、全新等標的仍維持強勢，巨有科技稍作休息，同欣電則繼續上漲。這一週多檔大型龍頭股先後受到利空消息衝擊，盤面個股強弱分化明顯。

觀點：叔叔認為目前盤勢更考驗選股能力，過去直接追逐產業龍頭以取得最高報酬的策略暫時不再完全成立，台股與費城半導體指數都需要重新觀察。

風險：大型龍頭股遭到分別狙擊，個股走勢高度分化，過往有效的追龍頭策略可能失靈。

事件：9月17日凌晨兩點，聯準會以十二比零全數通過升息一碼，利率由百分之三點七五升至百分之四，為三年來首次升息。點陣圖顯示年底前可能再升息一碼；聯準會並將今、明兩年國內生產毛額預測分別調高至約百分之二點三與百分之二點四，失業率預測下修至百分之四點一。逐字稿提到，會議前市場估計的升息機率已由先前約六成升至約九成。

觀點：叔叔認為美國經濟仍強，加上地緣衝突推升油價，使聯準會決定撤回寬鬆並加速達成百分之二的通膨目標。

風險：點陣圖仍預示年底可能再次升息，地緣衝突、油價與通膨仍是後續政策變數。

事件：升息消息公布後，費城半導體指數由上漲約百分之一點七五轉為下跌約百分之零點三，尾盤再度快速拉回。市場在消息公布前已高度反映升息機率。

觀點：叔叔認為升息利空已有鈍化跡象，最差劇本若已被市場預期，股價未必會繼續崩跌。他不把本次升息視為極度利空，反而認為政策正式落地後，總體經濟消息對市場的衝擊可能縮小。

風險：如果後續仍出現超出預期的升息、通膨或其他壞消息，市場仍可能重新承壓。